来源：国盛证券

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导读：

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上周大盘呈现先扬后抑走势，上半周跳空高开大幅上涨后周三开始连续震荡整理，但周线仍呈长上影线的阳线。连续的三天震荡真理，三大股指均收在5日均线上方，市场的分歧仍比较大。从盘面看，市场的主要特征是热点轮动和高低切换加速，个股与板块的分化加大，涨幅靠前的仍以创业板小市值个股为主，但同时出现前期强势股的高位闪崩情况。但金融板块开始边际改善，市场风格正在向最低估值的银行煤炭等扩散。银行、纺织、保险、采掘开始领涨市场。北上资金虽后半周小幅净流出，但全周净流入111.2亿元，净流入主要集中在食品饮料、银行、家电等板块，个股中，格力电器因或抛出大额回购备受资金青睐。料在三季报业绩集中发布期，业绩驱动的市场仍是资金重点关注的方向。顺周期板块、政治局集体学习量子科技等相关投资机会及疫情原因订单会留纺织品以及化纤等板块景气度上升等或迎来机会。

资金方面：逆回购方面10月17日至23日，央行公开市场将有1000亿元逆回购到期，周四和下周五均到期500亿元，周一至周三无逆回购到期。此外，10月19日还有800亿元国库现金定存到期。沪深两市限售股数量共计34.65亿股，以10月16日收盘价计算，市值约437.49亿元。其中，解禁数量超1亿股的上市公司共有7家，其中易成新能、国创高新、亚光科技三家公司最多。同时本周共有帅丰电器、东鹏控股两只新股上市，5只新股开启申购，分别为九号公司、中金公司、国安达、泰坦科技、洪通燃气。

资讯方面：周末消息较多，首先是量子科技被提到较高的层次，获奖成为新一轮科技革命和产业变革的前沿领域，相关领域的投入将加大，量子科技的应用主要包括量子通信、量子计算、量子模拟、量子传感与计量四大方面，其中量子通信的发展较为成熟，A股相关上市公司也大都属于量子通信领域。量子通信产业化正在加速，未来市场空间有望达到千亿规模，但产业规模化仍需较长时间。由于量子通信系统组网需要额外的独立光纤链路资源，随着量子通信网络部署规模扩大，将在一定程度上拉动光纤市场需求。另一个是苹果12系列手机被抢购，截至16日京东天猫等电商平台iPhone12系列已经有超过160万人次预约；首度开放的预约时间都需要2-3周才能拿货，苹果相关产业链的公司或因系列手机大卖而带来较大机会，关注苹果供应链中无线可穿戴设备等细分领域。

操作策略：上周市场出现难得的金融板块领涨局面，市场担心风格可能会进一步向低估值顺周期板块转移，从半年报看金融板块在窗口指导下利润有隐藏嫌疑，结合四季度经济和宏观政策等持续向好，低估值板块可能更具备相对优势。另一方面，五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好，美国大选拜登当选概率上升也有利于中美关系预期稳定，人民币汇率将维持强势，当前阶段重点关注受益于经济复苏和“十四五”政策的顺周期成长方向。操作上我们认为重点关注：汽车（含新能源汽车）、电子、军工、白酒、家电、银行、保险等。主题关注：十四五、量子通讯、苹果产业链等。

1、【5G】未来三年我国处于5G发展导入期，要坚持适度超前的建设节奏，努力形成以建促用的5G良性发展模式。中移互联网有限公司融合通信事业部副总经理吴华挚透露，中国移动5G消息已面向15个试点省开放试商用对接。中国移动湖北公司透露，该省5GSA网络正式面向公众开放。广东省提前超额完成全年5G建设任务，下一步将更大力度推动5G网络建设，年内实现珠三角地区所有乡镇、粤东粤西粤北地区县城5G网络覆盖，将珠三角地区建设成为全国首个5G城市群。（wind）